特朗普上周宣布对加拿大和墨西哥征收25%的关税，以及对华加征10%关税，中国金融市场反而松了一口气。这似乎显示，在投资者情绪已经连续数周高度紧张的情况下，他们对中性甚至偏负面的信号也倾向于正面解读。但是，相比特朗普此前放出的对华加征60%关税的狠话，这10%很显然不是“缩水”而是“叠加”的关系。即便60%显得不太现实，但从过去几周特朗普断断续续对多个国家和地区发出的关税威胁看，特朗普及其政策团队显然将关税作为地缘政治工具首选，这10%只是一个开始。